东星账面虽亏损但未必谁接谁倒霉
2009年03月30日 来源：人民网据报道，东星目前已经亏损5个亿，且拖欠巨额飞机租赁费、机场起降费、航油费、保险费，仅武汉天河机场停机费就达6000万，停航后每天所需净支出近100万。而东星已到账和可收回的资金约320万，当前急需开支2000多万。
东星亏成这样子，按理说谁接谁倒霉，其实不然。巨额账面亏损的背后，还有宝贵的资源，甚至是无价的资源。
“民营航空的财务指标再难看，也具备着无法抹杀的几点优势。”如鹰联航空孙志军所说，中国民航业飞行员奇货可居已经不是新闻，民营航空旗下拥有和积聚的飞行资源恰恰是老牌航空公司最重视的资产。鹰联被川航注资，其拥有的60多名飞行员，再加上90多名学员，“这在行业内是很大一笔无形资产”。（林色平）
除了飞行资源，还有市场资源。东星所在的武汉是国内航企的兵家必争之地，何况华中地区恰恰是国航的短板。如果国航的母公司中航集团成功收购东星，就意味着国航可以坐享东星曾经的市场份额。
对航企而言，更深层的战略诉求是：民营航空拥有完善的网络结构和航班时刻，尤其是运营几年来逐渐成熟的安全体系，更是其他航空公司梦寐以求的资源，这个平台的建立从无到有，非常艰难，来之不易。难怪行业分析师在东星事发后直言“收购其他航空公司扩充版图一直是国航的梦想”。
但东星巨额的债务的确令人咋舌，尽管资源非常宝贵，想吃却代价太大。怎么办？东星只好死了。在其破产后再接收，既不必接管其债务，收购成本也会大大降低。棋局已经下到这个份上，东星不死也得死。
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