国航高效整合深航 11省市资产整合尚未定论
2010-03-31 《时代周报》 记者孙中元接手仅10天，中国国际航空股份有限公司（Air China Limited，简称“国航”）对深圳航空有限责任公司（Shenzhen Airlines Ltd.，简称“深航”）的整合已经高效进行，先是深航在北京首都国际机场的航站楼从T2搬到T3，随后3月29日，深航宣布：自4月8日起，与国航合作开通京深“城市快线”，占据京深全天热点时段。
留给人们的问题是：深航散布于云南、河南、黑龙江、青海等11省市的资产该何去何从？
河南航空收归地方？ 第一个悬念就是襁褓中的河南航空有限公司（简称“河南航空”），河南航空的诞生显得非常尴尬，从筹备到诞生，一受到深航动荡的影响。3月22日，河南航空在《河南日报》发布公告，“根据本公司控股方深圳航空有限责任公司与河南省政府达成的战略合作协议构想，鲲鹏航空有限公司完成了主运营基地、住所地的变更程序，并正式更名为河南航空有限公司。”
河南航空前身是鲲鹏航空有限公司（Kunpeng Airlines Co., Ltd.，简称“鲲鹏航空”），由深航控股51%。2009年6月，鲲鹏航空的母公司深航和河南省政府签署协议，将鲲鹏航空的基地和公司总部从西安搬至郑州。
然而不久，深航控制人李泽源东窗事发。上周，河南航空宣传负责人刘爽莘告诉《时代周报》记者，最近河南航空和河南省政府在商谈。商谈的内容可能涉及将河南航空收归政府。一位郑州当地媒体人对《时代周报》记者表示，“河南航空体制有些乱，对深航都不太买账，对国航也不会多给面子。”
3月26日，国航董秘黄斌对《时代周报》记者表示，现在注资协议刚刚完成，对于深航的关联投资和地方合作，要深航的管理层根据自身业务自行判断，管理层会花时间研究，国航不好过多插手，同时要尊重其他股东意见。他所说的其他股东，主要是指持股25%的深圳市政府。
一位河南航空业人士认为，国航感兴趣的都是深圳、广州这样的商务市场，河南相对没有太大的吸引力，出于收缩战线考虑，不排除国航放弃河南航空的可能。一个值得关注的消息是，最近由于郑西高铁的开通，河南航空被迫停飞了郑州——西安航线。
昆明航空去向未定 中国东方航空股份有限公司（China Eastern Airlines Corporation Limited，简称“东航”）的一位高管对此表示，“现在各省市都有办航空的积极性，都想发展地方经济，吸引客人。但自己办有困难，对于三大航来说首先考虑的还是客座率，不是在每个省都投入精力去布局。当然地方政府会给一些扶持补贴等，深航和各地方政府的合作是否继续，还不好说，要看公司和各地方谈的结果。”
中信建投分析师李磊认为，地方没有经营航空公司的能力，要借有行业背景的公司带动，但这需要中国民用航空局（Civil Aviation Administration of China，简称“民航局”）同意，还要保证能运作下去。
在鲲鹏航空更名为“河南航空”前，深航控股的昆明航空有限公司（Kunming Airlines Ltd.，简称“昆明航空”）已背靠昆明市政府。去年1月，深航终于借助云南政府支持进入昆明。深航出资6400万，占有80%的股权。
前不久，昆明航空行政部经理杨薇对《时代周报》记者透露，深航股权变动后，昆明航空的去向还没定。公司领导最近一直在开会，她表示相关问题要问深航。
昆明市政府新闻办人士对此也表示不清楚。
整合深航资产为时尚早 2007年起，以善于利用关系著称的李泽源看好了与地方政府合作的实惠。一举与11个省市签署战略协议，以开通新航线、成立分公司的允诺换取地方政府土地、资金的支持，而此后兑现的协议却寥寥无几。
但据哈尔滨太平国际机场市场部哈玮向《时代周报》记者介绍，当初深航虽然签署了协议，但运力投放没有明显变化，没进入实质阶段。
面对这些充满诱惑的市场，国航会否借助控股深航，扩大势力范围？中信建投资深分析师李磊认为，对这些合作的执行，要看国航入主后怎么考虑，他认为国航可能采取收缩，像东航和上航合并后，就退出了幸福航空的股份。“因为短期这些小公司可能亏损，也分散精力。”
李磊认为，从地方政府来看，肯定希望借助深航使投资环境改善，但现在说这个还太早。国航对深航的控股刚开始，还远没有到整合的步骤。
国航董秘黄斌则透露，深航目前正在办理股权手续，国航在增资公告中提出了一些假设要得到认可，接下来的问题，国航会考虑相关股东方情况，和股东方进行协商。黄斌表示，收购深航后，国航短期内负债率会升高。
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