鲲鹏航空亏空样本：李泽源黑洞
河南航空的灾难将延续到后期相当长时间的公司经营中。8月30日，深圳航空大股东中国国航董事长孔栋表示，虽然国航通过深圳航空，间接控股伊春空难的肇事航空公司——河南航空，但深航作为一个独立运营实体，要负全部责任。“深航原实际控制人李泽源在控制深航的时候，发展过快，安全基础作不好。”孔栋说。
中国国航无法规避的是，这一问题资产造成的后续麻烦。据河南航空公布的伊春空难初步赔偿方案，该公司将对每位遇难者付以96万元赔偿费，那么总赔付费用达4032万。
而受伤人员由于还处于医治中，不同的伤者赔偿方式会不一样。此外，坠毁飞机价值约2亿多元，成为航空公司固定资产损失；且河南航空停飞多日，损失巨大。
河南航空原本股东资产注入不到位，经营困难，占有49%股权的李泽源仍在被调查中，问题资产如何补漏？
高额赔偿压力
据河南航空监事会主席刘航介绍，该公司专门成立了一个小组解决此次空难伤亡人员的赔付问题。依据2006年《国内航空运输承运人赔偿责任限额规定》，国内民用航空运输旅客伤亡赔偿最高限额为40万元人民币，每名旅客随身携带物品的最高赔偿限额为3000元人民币，旅客托运的行李的最高赔偿限额为2000元人民币，共计40.5万元人民币。
此次赔偿标准的核定，是在上述标准基础上，考虑到近几年全国城镇居民人均可支配收入的累计增长幅度，赔偿限额调增至59.23万元；再加上为生活费补贴和抚慰金等赔偿，总共为96万元。
从中国国航（601111.SH）最新半年报中发现，截至2010年6月30日，河南航空的总资产为1.74亿元人民币，总负债为2.53亿元，负债率高达145.7%。今年上半年，河南航空的总营业收入9000万元，亏损425万元。目前，该公司净负债近8000万元。
与此同时，其控股股东深圳航空业绩可观，2010年4月20日到6月30日，深圳航空实现营业收入30亿元，共盈利1.45亿元。中国国航称，截至4月19日，深圳航空可辨认的资产和债务表中显示，其账面净资产为负8.65亿元。
如果河南航空资金方面不足，深航作为大股东是否会帮助理赔？刘航认为，赔偿终究是河南航空的事情。
深圳航空在对河南航空投资资金目前仅落实5100万元，按照持有河南航空51%股权比例来算，尚有2.04亿元的资金尚待注入，此外河南航空的海外投资方也仅在最初按比例投入4900万元，其余的资金也未能到位。
该公司海外投资方系深圳航空原实际控制人李泽源家族在海外注册的离岸公司，李泽源已经被国家相关机关调查，其儿子李默逃离国外，李泽源及其家族的所有资产被冻结，李泽源个人通过海外控股公司持有河南航空49%的股权是否合法成为疑问，因此，该家族对河南航空的后续投资资金能否到位基本无望。
深航集团内部原高管认为，随着河南航空不可避免的困境，其资产清理将加速，而要厘清河南航空的资产必然涉及李泽源案，因此，河南航空或将推动李泽源案件的加速结案。
李泽源问题资产
深圳航空在过去5年的高速扩张进程中，成立了多个业务子单元和众多子公司孙公司，这些多级层的下属公司有众多是深圳航空与李泽源控制的企业合作成立。
据记者调查初步统计，双方浮出账面的合作企业除了河南航空，还有深航房地产开发有限责任公司，该公司法定代表人为李默，注册资本1亿元，深圳航空在其中占有30%的股权，其余的股权基本上掌控在李泽源家族。
郑州飞机维修工程有限公司，法定代表人肖坤洲，注册资金1.5亿元，深航也只持有30%的股权。此外，还有云南空港飞机维修服务有限公司，该公司注册资本1000万元，深航占有40%的股权。此外，深航与李泽源共同投资的子公司深航投资有限公司于2007年向西北租赁有限公司银行账户汇入1400万元，欲收购该公司50%的股权，该租赁公司管理混乱，至今没有盈利能力。
8月27日晚，河南省工商管理局发布公告称，此次河南航空公司在伊春发生的空难事件给河南造成极大的负面影响，河南航空有限公司作为企业名称，在使用中对公众造成误解，因此，决定撤销鲲鹏航空有限公司将企业名称变更为河南航空有限公司的登记行为，恢复鲲鹏航空有限公司名称。
上述深航人士回忆，当年河南方与深航的实际控制人李泽源互有承诺，李泽源尽可能配合郑州的“中原空港枢纽”规划进行投资，而河南尽可能在土地、政府补贴和税收三方面给予政策支持。
2009年，原鲲鹏航空迁郑州后，河南省政府在一定程度上向李泽源兑现了承诺。比如由郑州国新机场向鲲鹏航空提供运营基地的土地使用，由河南省政府为河南航空提供至少4万-5万平方米的办公地点，算做河南政府的投资。
而这些投入最后都折算成部分成本入股河南航空，按照原计划，李泽源要向河南省政府旗下的国新机场等资产投入方转让49%的股权。
此外，2009年底，李泽源控制的深航置业郑州分公司还在河南郑州东新区获得一块土地——深航金鹏时代项目，该项目总建筑面积165385.35平方米，2010年6月，获得建设工程规划许可证，目前尚有部分尾楼正在销售，估计总销售额超过5亿元。
而李泽源的承诺在去年11月后变成无法兑现的空头支票。李泽源被抓后，在李泽源案件没有结案前，此项股权无法转让。而李泽源的儿子李默是其家族海外主要资产的法定代表人，李默目前出境，李泽源家族的资产清理遥遥无期。
鲲鹏航空唯一兑现的就是如期更名为河南航空。
若空难的问责加速李泽源案件调查加速，那么国航整合深航也将随即加快推进。据记者从深航内部人士处了解到，去年11月底，李泽源被抓的同时，公安机关取走了深航房地产自2006年10月开业以来到2009年6月的所有会计资料、董事会会议记录、合同及其他公司资料，并冻结了深航房地产及其一家子公司银行账户。
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(本文来源：21世纪经济报道 ) http://money.163.com/newimg/arc_icon.gif
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