为支线喷气机融资 GECAS公司的展望

航空发表于 2010-9-6 00:22:31

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航空发表于 2010-9-6 00:22:43

为支线喷气机融资 GECAS公司的展望 托德·弗里曼 高级副总裁兼支线航空公司经理 GE商用航空服务公司(GECAS) 2007中国支线航空论坛 新疆，乌鲁木齐 2007年9月11日 Pitch Title 09-01-04/2 2 安排 • 租赁 • GECAS与中国 • 支线喷气机的前景 • 结论 Pitch Title 09-01-04/3 3 飞机租赁持续增长 • 租赁的渗透性已经增加 • 约85%的航空公司有租赁经营 2000年 17,500架飞机 4,400架租赁运营 2007年 21,800架飞机 6,500架租赁运营 25% 租赁运营 30% 租赁运营 Source: AirClaims CASE database, August, 2007 Pitch Title 09-01-04/4 4 财务考虑 • 保持周转资金，优化现金流 • 缓解并转移剩余风险 • 以所拥有的设备获取权益价值 • 税率、外汇的考虑 • 当扩充到新的领域和新机型时，规避/管理资产风险 Pitch Title 09-01-04/5 5 运营考虑 • 快速变化 – 竞争的、解除管制的市场 – 当市场变动时需要灵活性 • 轻松更新 – 降低机队的平均机龄 – 与技术变革保持同步 – 无需大量的定金而获取更新的机型 当航线增长时拥有灵活性 可以使用附加产品和服务 Pitch Title 09-01-04/6 6 GECAS与中国 Pitch Title 09-01-04/7 7 GECAS概述 • 自主拥有并管理超过1750架飞机 • 在70多个国家约有230家航空公司客户 • 在中国有16家航空公司客户 • 在全世界设有26个办事处 • 产品范围– 出租人、金融家和解决方案提供商 • 雄厚的专业知识 Pitch Title 09-01-04/8 8 足迹遍及全球 香农 卢森堡 维也纳 东京 香港 斯坦佛得 纽约 新加坡 迈阿密 菲尼克斯 北京 迪拜 图卢兹 莫斯科 辛辛那提 圣保罗 墨西哥市 伦敦 德里 多伦多 上海 孟菲斯 奥斯汀 巴尔的摩 奥斯陆 法兰克福 自2001年起，新设立了17家办事处 Pitch Title 09-01-04/9 9 支线喷气机 提供广泛的产品 窄体飞机宽体飞机货机 结构性 融资/债务 发动机租赁 及融资 零件贸易、融资 和最佳化 机场和货物 设施融资 从飞机到机场 Pitch Title 09-01-04/10 10 GECAS在中国...200多架飞机/56亿美元资产 (包括承诺的) 与中国航空部门保持长期的关系 1988年与中国进行第一笔交易 扩展为支线航空重要的参与者 和低成本承运商 扩大了产品范围，有零件融资 和机场正在进行的寿命周期成本 重点 20世纪90年代 先驱 1998年-2006年 增长的领导者 2006年后 改革家 Pitch Title 09-01-04/11 11 今天，GECAS在中国拥有16家客户 62 103 2000年2007年 66% 航空公司6 16 交付的 飞机 Pitch Title 09-01-04/12 12 支线喷气机的前景 Pitch Title 09-01-04/13 13 GECAS公司悠久的支线喷气机历史 • 2000年首次开出我们的订单 • 目前拥有380多架支线喷气机，资产超过$40亿美元 • 130多架巴西航空工业公司的飞机，250多架CRJ飞机 GECAS公司的支线喷气机机队– 目前的市场价值，按机型统计 37% 18% 14% 13% 18% CRJ-200 / 440 CRJ-700 / 900 ERJ135/40/45 E170 / 175 E190 / 195 Pitch Title 09-01-04/14 14 • EJets (170/75/90/95) • 庞巴迪CRJ700/900 支线喷气机的发展 在20世纪90年代末期爆发了50 座级飞机 • 美国劳务范围条款 • 制造支持 • 出口代理(~10b) 引入了70-90座级飞机： • 放松了美国的范围条款 • 大公司缩小了范围 • 支线部分增加了范围 • 提高的重点是运力 今天： • EJet和CRJ继续旺销 • 支线喷气机新军的多样化 即将出现 • 巴西航空工业公司ERJ-145飞机 • 庞巴迪公司CRJ200飞机 • ARJ • 三菱RJ • 俄罗斯RRJ • 庞巴迪C系列 Pitch Title 09-01-04/15 15 巴西航空工业公司 • 受到ARJ、三菱和超级喷气机 的严重威胁 • 已经公开声明，如果需要的 话，到2011年EMB可以用增强 EJet作出反应 俄罗斯的RRJ • 2008年首飞，2010年投入服务 • 布局：每排5座，95座 • 估测为75 / 110座 • 阿莱尼亚作为销售和产品支援 的合作方 • 目前只有Aeroflot和ItAli两个客户 中国的ARJ • 2008年3月首飞，2009年投入 服务 • 布局：90和110座机型 • 订单簿：65架确切订单；上海 电气集团、山东、上海、深圳 租赁； 三菱重工 • 2011年首飞，2012年– 2013年 投入服务 • 布局：每排5座，约72-92座 • 在巴黎没有披露其制造要素、 实体模型 • 在运营经济性方面有换代的改 进？ • 支线喷气机多个新成员已经为相对静态的市场部分增加了不确定性，以前是由两 家已有的参与方主宰的 支线喷气机的新成员 庞巴迪C系列 • 时间：最早2013年投入服务 • 布局：110-135座 • 中国一航同意对C-系列投资$$ 作为对ARJ21互惠投资的交换 • 行业预测显示对60–120 座喷气机有稳定的需求 (到2026年约为250架/年) • 但是难于支持5个参与者…. • 波音和空客? 资料来源：制造商规范和各种新闻报道 Pitch Title 09-01-04/16 16 支线喷气机需求的助推器…全球和中国 全球支线喷气机需求 • 薄弱的收益环境要求低载荷系数的窄体 飞机航班的容量与需求更匹配 • 寿命周期成本带动了中密度部分和远程/ 瘦薄航线的新机遇 • 更换旧的和效率低的机队 中国区的需求 • 政府政策重点是扶持内地的经济发展 • 支线机场在政府投资计划中得到重视 • 非常适合西部城市低运量、高频率航线 的发展 世界中国 支线喷气机对正在出现的市场新航线的发展是理想的机型 Pitch Title 09-01-04/17 17 支线市场总观 1. 稳定的50座支线喷气机部分 • 在前两年，停放了136架CRJ200/100飞机；今天只剩约24架飞机可用 • 对短期桥梁的提升机会优先于ARJ (即梅萨与深圳) • 50座部分转变为短期运营租赁，以满足要求 – 在过去的两年里，有50多架CRJ200进行了租赁运营 • 替代使用扩展– 公司短途往返飞机和货机改型 2. 涡桨飞机正在回归 • 逐步上升的燃料价格及对环境的关注 重点是涡桨飞机的效率 • 对支线喷气机每座成本上有强大的竞争 3. 民用航空公司与私营航空的汇合(出租飞机和极轻型喷气机) • 新型极轻型喷气机(VLJ)可用于新型点对点的“出租飞机”经营模式 • 可使机场混战最小化，灵活性可以吸引高资产净值部分 对支线喷气机的需求将随点对点飞行的增加而持续增长 Pitch Title 09-01-04/18 18 一个支线喷气机出租商的结论 1. 支线喷气机市场很强 • 对70-120座级产品需求旺盛；但是市场越来越拥挤 • 强大的50座级喷气机次级市场已经出现 2. 支线喷气机在发展中国航空业方面将扮演重要的角色 3. 基础设施限制和正在出现的小型喷气机既是挑战又是机遇 4. GECAS坚信支线喷气机的未来 • 将继续对支线喷气机投资 Pitch Title 09-01-04/19 19 GECAS坚信支线喷气机的未来 Pitch Title 09-01-04/20 20

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