油价上升吞噬现金流
国际航协经济学家指出，虽然资本市场的回暖也让航空公司得以筹集更多的救命现金，航空公司今年迄今为止总计获得150亿美元的现金流入。但航空业的涨幅仍低于资本市场整体涨幅，全球资本市场今年至今已上涨23%，显示投资者仍审慎看待近期石油价格上涨对行业的影响。 国际航协指出，投资者普遍担心8月份石油和航油价格上升对航空业产生的成本压力，目前航油价格已回升至每桶80美元以上的水平。 虽然一些航空公司按“公允价值”计价获得了一定的燃油对冲盈利，但燃油价格的上涨将会对航空公司的现金流造成负面影响，特别是在客运、货运收益双双下降的状况下。 按区域来分，今年上半年仅拉美和中东市场的航空公司出现盈利，而亚太航空公司则亏损11亿美元。 国际航协认为，航空公司更应该关注运力过剩问题，才可以遏制票价的恶性下降，更好地稳定运量和运营收入。如今，尽管航空公司已着力于削减国际客运市场运力，但削减幅度仍大大低于旅客需求下降的幅度。 而在航空货运市场方面，由于一季度库存周期出现稳定，二季度存量开始减少，因此带动了货运需求的回升。 今年1月份的淡季期间，航空载货率曾一度达到40%的较低水平，近期航空载货率已回升至47.6%，但仍低于去年同期水平。虽然航空公司也在大幅削减货运市场运力、减少宽体机的使用，但由于二季度运力过剩，载货率同比仍下降超20%。 定单减少使制造商不得不压缩生产。波音公司（Boeing Co.）今年总计获得73架飞机的订单，却有66架遭取消，净流入新订单只有7架。至于空中客车公司（Airbus S.A.S.），连同今次航展的新订单，共获得56架的订单，净流入新订单则为35架。中国市场一枝独秀
尽管全球航空业市场一片惨淡景象，中国航空市场进入2009年以来却一枝独秀，保持了高速增长。今年上半年国内航线复苏，上座率普遍上升20%。 中国民用航空局（Civil Aviation Administration of China，简称“民航局”）公布的数据显示，今年一季度民航国内客运量同比增长17%，国内民航业一季度初步统计利润总额达8亿元，表现出良好的复苏势头。 民航局的统计数字还显示，今年上半年民航业的营业收入为1296亿元，利润为48.6亿元。中报显示，中国东方航空股份有限公司（China Eastern Airlines Corporation Limited，简称“东航”）、中国国际航空股份有限公司（Air China Limited，简称“国航”）、中国南方航空股份有限公司（China Southern Airlines Company Limited，简称“南航”）上半年营业收入分别为174.97亿元、224亿元、248.82亿元。 不过，三大航空公司负债率均接近国际警戒线。中报显示，三大航空公司的负债总额合计高达2300多亿元。其中，东航的负债总额为757.91元，负债率超过100%，而情况相对较好的国航负债率也接近80%，总额为770.52亿元。而在国际上，航空公司的负债率一般维持在60%-70%左右，中国三大航中的两家均已超过和接近90%的国际警戒线。 南航董事长司献民指出，世界经济在短期内复苏的趋势尚不明朗，国内民航业还将面临运力增长较快以及流感疫情等因素的挑战。但是随着国内经济的好转，国内航空需求将保持较快速度的增长。 在全球航空业大萧条的背景下，中国航空市场的强劲表现依然吸引着国际航空巨头们的目光。| 欢迎光临 航空论坛_航空翻译_民航英语翻译_飞行翻译 (http://bbs.aero.cn/) | Powered by Discuz! X2 |