4月主业盈利
金融危机后,航空业一直在领跑各个行业的复苏。2010年一季度的航空需求就淡季不淡,实现旅客运输量440万人次,同比增长27.8%,货邮运输量42.0万吨,同比增长96.1%。客座率达81.1%,仅次于2007年8月份的81.3%的最高水平。全行业也因此实现营业收入518亿元,相比前两年同期均大幅增长,毛利率也达到了历史较好水平。 2010年一季度三大航也都实现了主业盈利,而此前的盈利主要是靠汇兑收益或燃油套保。比如2006、2007年汇兑收益是航空公司盈利的主要贡献者,而2008、2009年的亏损和盈利基本被航油套保公允价值变动收益主导。 但进入4月份后,大多数航空公司的客座率和票价水平都同比继续增长,国际客货运的需求也在继续恢复。这一切利好因素,使三大航4月份业绩纷纷飘红,据记者了解,三大航中盈利最多的依然是国航,其次是ST东航,不过国航的盈利一部分来自其控股的深圳航空有限责任公司(Shenzhen Airlines Ltd.,简称“深航”)和参股的香港国泰航空有限公司(Cathay Pacific Airways Limited,简称“国泰航空”)的投资收益。航空股暴跌
这样的经营状况,对应的却是股价的连跌。在5月6日至今的几个交易日里,三大航空股的市值蒸发都超过了20%,5月10日更是集体跌停,而ST东航更是连续5日出现跌停。 “一季度航空股的涨势普遍强于大盘,即使在前一次大盘调整期,航空股也依然比较强势,现在大盘再次出现调整,航空股的跌幅更大些也有补跌的意味。”中信建投分析师李磊昨天告诉记者。 而更有航空公司高层对记者透露,由于前期游资和部分机构提前建仓航空股,现在已经开始获利出逃,这也造成了航空股的连续暴跌。 值得注意的是,在三大航空股集体跌停的10日当天,交通运输板块的资金净流出前两位正是中国国航和南方航空,中国国航有9609.71万元资金净流出,南方航空则净流出6037.94万元,ST东航也有2871.27万元净流出。基本面看好
目前券商的研究部门出具的报告,几乎压倒性地看好航空业。 中信建投的分析师李磊就指出,目前航空股股价的下跌并不能改变行业的总体趋势,由于4-10月份都是航空的传统旺季,只要大盘企稳,航空股的走势依然可能强于大盘。而从整个2010年来看,今年航空业的盈利预计大幅增长,甚至会由于目前油价的压力不是那么大,可能超过2006年、2007年的高峰水平。 东方证券的分析报告也认为,目前的油价也处于相对较低水平,并预计未来上涨后的油价均值将低于2008年约20%,略高于2007年约10%,而从2010年一季度的数据看,航空行业的需求将明显好于2007、2008年。需求的增长优于油价,这是航空行业2010年主业盈利增长的一个有利因素。 值得注意的是,前期机构建仓航空股,除了由于业绩向好,还有人民币升值的预期。根据记者从多位分析人士处了解的看法,人民币升值的预期近期虽然减弱,但长期来看仍在,并可能在今年下半年进一步增强。而以2009年12月31日的美元负债计算,人民币对美元每升值1%,可以分别增加中国国航、东方航空、南方航空的税前利润3.95亿元、3.76亿元、4.67亿元。 不过,一位三大航的高层也对记者坦陈,目前中国的航空公司与国外相比还有很多差距,一是与欧美国家相比,航空作为大众交通工具的消费还有很大的拓展空间,另外一方面则体现在国际长航线上还缺乏竞争力。欢迎光临 航空论坛_航空翻译_民航英语翻译_飞行翻译 (http://bbs.aero.cn/) | Powered by Discuz! X2 |