东星获“利好”裁定 或有国内航空公司参与

帅哥

2009-08-24 网易财经 曹玲丽
　　今天（24日）下午，东星集团副总裁赵长兵致电网易财经，称湖北省高级人民院要求武汉市中级人民法院重新立案，驳回了后者之前“不予受理重整”的裁定。东星航空有限公司（East Star Airlines Co., Ltd.， 简称“东星航空”）财务和法律事务负责人表示，湖北省高院一位法官，也是破产专家提出的“杯子是零”的理论，消除了湖北省政府高层认为“负债太多”的疑虑，从某种程度上促成了这一“利好”裁定。
　　“之前市领导、省领导都被58亿的申报债权吓住了，认为东星航空已经没有办法重整。”该人士向网易财经解释了高院这位法官的“杯子是零”理论：该法官认为，《破产法》和《公司法》必须配套使用，按照《公司法》第3条规定，“公司以其全部财产为其债务负责”，一个破产企业重整时，要先资产、负债“归零”，战略投资人只需要提供把公司运营起来的资金，并和原股东、债权人按比例享有新公司股份，而不需继续在日后经营中进一步偿还原有债务。

4:3:3持股或有国内航空公司进入

　　这为负责人向网易财经介绍说，初步测算东星航空重新运营的资金为1.2亿，其中6000万飞机租赁预付款和租金，3000万流动资金，3000万复飞其他费用。一旦重新运营，可以盘活的东星航空原有无形资产约3亿元。
　　对于倍受关注的新东星的股份，这位负责人表示，战略投资人、原股东和债权人的比例应该是4:3:3。“我们和所有的债权人沟通了，目前55%的债权人所持78%的债权愿意债转股。由于优先债权是现金偿还，一般债权可能实物偿还，其余不愿意转股的债权人可能获得公司现有一处房产、航材以及机器、车辆等资产，实物价值不确定，估计其最终的清偿率在5%到10%。”他表示。
　　该人士还透露说，“在和几家国内航空公司接触”，如果成行，那么飞机租赁、飞行员缺口将由航空公司接盘人负责，起飞所需现金可能更少。
　　在获得“重新立案”裁定几乎同时，武汉中院听证通知书已经抵达东星集团：明天上午9点参加听证会，下午裁定。该人士称明天的裁定可能只是“能不能重整”的问题，任何实质性的东西，包括引入哪些战略投资人、资金多少、股权如何分配，都应该由债权人会议通过。虽然湖北高院驳回了除信中利之外的7个重整方案，但并不意味着他们都无缘投资。

中院火速听证多方相关人不知情

　　为何只有信中利的重整方案获得通过？其他七家债权人提出的问题在哪里？各方当事人还没有得到确切答案。
　　最有可能参与重整的信中利集团董事长汪潮涌一边“翘首以待”（汪潮涌语），一边在武汉考察东星集团资产，接触武汉市相关部门。他听到这个消息时非常惊讶，称丝毫不知情，“要问问在公司的同事。”
　　而湖北高院的裁决中，只有汪潮涌的重整方案通过，其余七家，包括中航油和宇界实业的方案均被驳回。参与明天听证的也就是东星集团和信中利两家。作为参与者，汪潮涌在会议召开还有十几个小时时还不知道这个会议。
　　而作为破产管理人之一的山河律师事务所合伙人张杰听完也说：“不知道这回事。”
　　除了这两位身在武汉的相关人，驻地在北京的中航油代理律师尹正友也非常惊讶，称自己不仅没有收到书面文件，而且不知道任何消息。“裁定通过快递送达北京也得一天时间，这么快开会不可能吧？”尹正友说。
　　这条消息在东星集团内部炸开了锅。“今天一天所有人都在忙乱，四处打听消息，回复不停打进来询问情况的记者，最重要的是要准备明天会议，时间哪里来得及！”
　　在赵长兵看来，如此快的速度是个不好的征兆：“连准备材料、和投资伙伴商量的时间都不给，估计管理人的态度还是很强硬。”