以国货航为平台 国航国泰建立合资航空货运

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2010-02-25 第一财经网 记者陈姗姗

在航空货运爆发性反弹之际，中国国际航空股份有限公司（Air China Limited，简称“国航”）和香港国泰航空有限公司（Cathay Pacific Airways Limited，简称“国泰航空”）洽谈多时的合资航空货运公司，终于水落石出。
　　今天（25日），中国国航与国泰航空订立框架协议，双方将以国航旗下的航空货运公司中国国际货运航空有限公司（Air China Cargo Co.Ltd.，简称“国货航”）为平台，成立合资航空货运公司，并将合资公司的基地放在上海。
　　交易完成后，国航持有国货航51%的股权，国泰集团将通过直接认购国货航25%的股本权益，以及通过向一个海外信托公司提供贷款的回报持有国货航另外24%的经济权益。国泰航空集团在此项合资交易的总投资额为十六亿六千九百万元人民币。
　　国航与国泰航空的合作，早在2006年，通过一系列股权交换和买卖，国泰航空全资控股同以香港为基地的香港港龙航空有限公司（Hong Kong Dragon Airlines Limited，简称“港龙航空”），并实现与国航的交叉持股，目前国航是国泰航空的第二大股东。
　　此后，国泰航空和国航在北京和香港的客运航线实现了联营，而双方也约定将在上海成立合资货运航空公司，如今，四年前的约定终于成为现实。
　　根据双方签署的具体协议，国泰航空全资拥有的国泰航空中国货运控股，将以对价人民币8.51亿元认购国货航25%的股权，中国国航的附属公司中航兴业全资拥有的朗星，则以现金对国货航增加注资人民币2.3亿元。股权认购及注资后，中国国航、朗星及国泰航空中国货运控股在国货航的股权分别为51%、24%及25%。
　　不过，国泰航空在合资货运航空公司中所拥有的权益并不至于此。协议同时透露，由AFL公司收购中航兴业在朗星的全部权益。而AFL将从国泰航空获得贷款大约人民币817百万元，作为回报，AFL将把其持有的朗星股权抵押给国泰航空，且国泰航空将就贷款享有实际持有国货航24%股权的股息作为回报。
　　值得注意是，AFL是一家由一个慈善信托持有并以收购朗星为目的而于开曼群岛注册成立的公司。这一系列交易后，国泰航空相当于拥有合资航空货运公司中49%的权益。
　　据了解，双方的合资货运公司，是以国航旗下的航空货运公司国货航为合资平台，此前，国货航的股权由中国国航持有75%及朗星持有25%，营运基地主要在北京和上海。而国泰航空参股后，合资航空货运的基地将在上海。
　　目前，国货航共运营七架波音747型号货机，处理国航所有货运量，同时利用国航内地及国际客运班机的腹舱运货。而在合资航空货运公司成立后，国货航还将以出资款及自有资金或银行贷款从国泰航空及国泰航空的子公司港龙航空购买四架波音747-400BCF型号改装货机及两部备用航空发动机，对价为大约人民币19.24亿元。
　　虽然签署了框架协议，但国泰和国航的合资航空货运公司还有待中国和其它相关主管司法管辖区内有关监管机构的所有必要批准，以及两家航空公司股东大会的通过。
　　新公司计划从2010年夏季开始运营，除了上海，北京也将做为主要运营基地。
　　国泰航空在公告中指出，成立以上海作为基地的货运航空合资公司，将可使国货航抓住在重要及具竞争性的长江三角洲地区的航空货运业务商机，也将使国货航能够提供更佳的货运服务，以满足中国内地市场对货运的需求。
　　看好上海航空货运市场的不仅仅是国航和国泰航空。据记者了解，目前上海的航空货运市场已经拥有中国东方航空股份有限公司（China Eastern Airlines Corporation Limited，简称“东航”）旗下的中国货运航空有限公司（China Cargo Airlines Ltd.，简称“中货航”）、上海航空股份有限公司（Shanghai Airlines Co., Ltd.，简称“上航”）旗下的上海国际货运航空有限公司（Shanghai Airlines Cargo Intl.CO.，Ltd，简称“上货航”）以及新加坡货运参股的长城航空有限公司（Great Wall Airlines Company Limited，简称“长城航空”）在竞争，而在东航正式将上航并入旗下后，也在着手中货航和上货航的整合。
　　而目前，航空货运方面的增长幅度也远大于客运的增幅。根据中国民用航空局（Civil Aviation Administration of China，简称“民航局”）刚刚公布的1月份主要运输生产指标统计，1月份的货邮运输量为450726吨，同比增长68.2%，其中国内航线货邮运输量同比增长52.4%，国际航线更是同比增长120.8%。