林左鸣：中国航空工业集团剑指资产整体上市

民航

2010-04-20 《中国证券报》 王颖春

图：中国航空工业集团公司大楼。

　作为拥有21家上市公司的中国航空工业集团公司（ Aviation Industry Corporation of China，简称“中航工业”）老总，林左鸣对中航工业未来发展方向十分明确：中航工业未来将采取母公司+子公司双层结构上市的方式，打造全产业链、全价值链、多元化产融结合的上市集团公司。
　　在中航工业“市场化改革、专业化整合、资本化运作、国际化开拓、产业化发展”的“五化”战略中，资本化运作处于中间位置，也是中航工业重组组合、做大做强的重要杠杆。其计划步骤是：在未来几年内，实现子公司80%的资产进入上市公司，实现按业务板块整体上市，以此实现集团公司资产的整体上市；10年后，按照挑战万亿的精神，努力实现集团公司销售收入达到1万亿元的奋斗目标。
　　在林左鸣看来，世界各国航空工业做大做强离不开两方面支持，一个是政府层面支持，美国航空工业主要靠政府军备采购拉动，欧洲则直接得益于政府投入；另一个层面则来自于资本市场的支持，通过资本市场募集资金，实现产融结合，最终才能使企业做强做大。

并购重点在新材料新能源

　　《中国证券报》记者：中航工业可以说是一个航空母舰，涉及到的领域非常之多，有航空、新能源、新材料、地产等多个方面。请问今后集团产业链延伸的重点将集中在哪些领域？
　　林左鸣：我们并购围绕一个原则，即形成全产业链，以航空制造技术为核心，一头向基础材料元器件延伸，另一头向市场和服务延伸。以集团公司的航空主业来说，可能会延伸到航空特种玻璃，然后再延伸到玻璃幕墙，这是一个概念。
　　另一个概念是，不是线性的产业链延伸，而是利用中航工业品牌进行跨越延伸。尤其对于新兴产业而言，中航工业的市场认知度和品牌号召力还是有一定分量的，我们要充分利用集团公司的品牌价值，开展全价值链延伸。例如中航惠腾的风电叶片，现在已经做到全国第一了。那是因为我们原来有直升机螺旋桨的设计制造基础。
　　做全价值链延伸，我们还直接切入市场。例如，我们在做民用支线飞机的时候，就想到了要用市场来拉动支线飞机成长，所以我们创建了幸福航空。幸福航空是做运输，按理说跟飞机制造差别很大，与制造业是上下游关系，中国支线民机产业发展太困难了，为了中国支线民用飞机的发展，民航总局支持我们进入运输业，这就是品牌价值链的延伸。
　　未来，集团并购重点将集中在新材料与新能源领域，如果这些领域的产业链与价值链能得到很好的延伸，又会反过来促进集团公司航空装备和航空制造业的升级和提升。
　　《中国证券报》记者：中航惠腾刚刚完成增资，目前是否有IPO计划？进展到何种程度了？
　　林左鸣：中航惠腾有计划在A股上市，目前正在做有关方面的准备，但是具体时间现在还不方便透露。

并购民企不动企业管理层

　　《中国证券报》记者：中航工业近些年完成了一系列的并购重组，其中涉及大量的民营企业， 国有企业与民营企业在制度上存在差异，并购后，你们如何整合呢？
　　林左鸣：确实如此，集团公司在发展壮大中，收购了很多民营企业，近两年我们分别收购了安徽开乐、柳州乘龙、陆平机器等企业。并购民营企业，中航工业可以相对控股或绝对控股，但是不会改变原企业的运营机制，不会改变原企业的管理层，因为这些管理层是久经市场考验的。中航工业将通过自身的品牌和资源优势，支持并购企业的发展。
　　从中航工业的并购经验来看，这种形式是非常好的，并购过来的民营企业，反过来又可以在管理上、文化上，潜移默化地影响到国企，促进国企机制体制的转化。在管理的精细化上，国企有很多东西要向民企学习。
　　最近社会上一直在议论国进民退，我们认为，中国的经济发展不能有偏颇，不能说民退国进就是好的，或者说国退民进就是好的，这都是错误的，应该是国企、民企携手并进。
　　在应对金融危机过程中，有人说国企并购民企是老鹰抓小鸡。但实际情况是，金融危机是老鹰，国企是老母鸡，在国企的庇护下，这些小鸡反而活得都很好。

中航国际上市越快越好

　　《中国证券报》记者：去年5月，中航国际成立后吸引了一系列战略投资者，目前中航国际在海外整体上市的计划进行得如何了？是否有一个时间表？
　　林左鸣：中航国际的上市是我们的既定目标，当然，我认为所有的资本化运作是越快越好。中航国际到底是在境外整体上市，还是在境内整体上市，目前还没定。但我们希望未来中航国际可以到境外有活力的资本市场融资，因为中航国际的定位就是一个国际化的企业，所以我们希望其资本来源也能国际化。
　　《中国证券报》记者：中航工业旗下的多个上市公司目前都在进行重组，能否透露一下这些上市公司重组的最新情况？
　　林左鸣：因为涉及到股票价格，所以目前还不方便透露。我只能介绍集团公司重组的几种类型。一是通过资产的注入进行重组，二是通过增发来收购集团内部或者外部企业，三是交叉持股。未来集团公司内专业比较相近的公司将进行合并同类项，以提高效率和效益。

逐步退出房地产业务

　　《中国证券报》记者：中航工业下属很多企业位于二、三线城市中心地带，随着这些企业陆续搬进当地的工业新区，腾退出大量位置优越的土地可供开发。国务院要求除16家以房地产业务为主的央企外其余央企均退出地产开发，中航工业将如何处理自己的地产类资产？
　　林左鸣：地产类资产比较复杂。目前我们的地产开发主要集中于自有土地。中航工业的土地原来都在郊区，但随着各地的城市化进程，这些地方如今都变成市中心了。如果我们不搬迁，便会影响当地城市的发展。当地政府往往希望我们搬迁，但是又拿不出资金，所以我们便通过开发自有土地获得的收益，用于新厂区重建，这是中航工业地产类资产的基本处置方式。
　　在这种情况下，我们已经与各地政府签署了很多协议，所以一下子全部退出是不太可能的，国务院国资委允许我们逐步退出。我们也制定了计划，不属于上述情况的土地开发，我们今年就会退出，而今后，中航工业旗下的非专业化房地产公司将不再涉及房地产业务，未来3-5年能否成功退出，取决于各地项目的进展速度。

重点发展特种车业务

　　《中国证券报》记者：去年4月份，中航科工公告向集团出售全部旗下汽车资产，实际上已经宣告了汽车资产不在中航工业的计划之内了。未来汽车类资产在集团公司的整体架构中将何去何从呢？
　　林左鸣：汽车类资产有三块：一块是轿车。这一块儿我们已经交出去了。一块是特种汽车，这是未来我们要继续发展的。特种汽车的车载装备是航空技术具有优势并可以覆盖的产业链，因此我们还要继续做下去。现在中航机电和东安黑豹主要在做这方面的业务。三是大客和零部件。去年，中航工业汽车零部件控股业务达到七八十个亿，加上参股企业的业务达上百亿元，这些都是我们未来要大力发展的。( 林左鸣，现任中国航空工业集团公司党组书记、总经理，第九届全国人大代表，中共第十六届、十七届中央候补委员。历任成都发动机（集团）有限公司董事长、总经理，沈阳黎明航空发动机集团公司董事长、总经理，中国航空工业第一集团公司总经理。)