太古溢价25％全购港机工程 涉资近百亿港元

民航

2010-06-08 腾讯财经

　图：太古向港机提出全购重点。

　据港媒报道，香港太古股份有限公司（Swire Pacific Ltd., 简称：太古）（00019）、香港国泰航空有限公司（Cathay Pacific Airways Limited，简称：国泰）（00293）及香港飞机工程有限公司（Hong Kong Aircraft Engineering Co.HKSE，简称“港机”）（00044）联合公布，太古向国泰收购所持港机股份，并向港机其余股东提出全购，每股作价达105元，较停牌前的84元溢价25%，最多涉资近百亿元。

每股作价105元 最高付94亿

　　太古早于2008年底及2009年，正值金融海啸、航空业现金紧绌时期，太古都曾提出购入港机股份，被投资界视为向国泰“泵水”援救的行动。

美林质疑 搁置拓内地房产

　　券商美银美林昨（7日）晚表示，此次可能私有化对太古股份略为负面，因此举代表公司增加专注航空业，惟市场则情愿公司专注地产业。该行又质疑，全购港机后，太古会否搁置发展内地地产。 　　美银美林直指，太古提出收购是送现金给国泰。一旦全面收购成功，太古最多斥94.37亿元现金，以航空作为公司非核心业务而言，收购金额并不小。 　　今次交易主要分两部分。首先，太古将斥资26.2亿元或每股105元，向国泰购入所持的2,494.87万股或15%港机股份，令太古于港机持股量由45.96%增至60.96%；同时，太古将以相同的每股105元，向港机其余股东提出全面收购。

国泰售15%港机 可获利逾18亿

　　国泰通过出售股份，将套现26.2亿元，扣除成本后，将获利18.29亿元。 　　每股105元的全购价，较港机停牌前收市价84元，溢价25%，及较港机于去年12月底每股资产净值31.13元，溢价237.3%。 　　以港机全部已发行股本1.66亿股计，公司价值174.64亿元。太古购入国泰所持港机及提全购，应付的现金额最高约94.37亿元，将由汇丰提供贷款融资。

去年购股 曾承诺2年不增持

　　太古去年9月，已曾以19.1亿元或每股91.83元，向国泰购入2,070万股或12.45%港机股份。当时太古向证监会承诺，除非事先取得书面同意，太古在完成增持后两年内，不会增购港机股份。是次太古增持港机，作价除较上次增持为高，及较市价有25%溢价，叫市场意外。就此次增持港机，太古财务董事乔浩华指适时增持港机股份乃太古的一贯意向。交易将使太古取得港机的大多数控制权，并因此将港机的财务数据及现金流，在太古的帐目内综合入帐。

CEPA 7契机 利好飞机维修业

　　太古表示对港机上市地位感到满意，但如提全购后于港机持股逾90%，将强制收购港机并撤销其上市地位。否则将于全购截止后采取适当措施，确保港机公众持股量不少于25%。 　　中港两地上月底签署的《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排补充协议七》（简称CEPA 7），当中对飞机维修业务的发展甚为利好，太古或看中相关机遇，遂全购港机。CEPA 7中，香港的飞机维修公司可以独资或拥有控制性股权的形式，在内地经营飞机维修及保养业务，抓紧内地民航业机遇。