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海航全权控股新华航空 大新华整体上市提速 [复制链接]

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发表于 2011-8-15 11:24:21 |只看该作者 |倒序浏览
 2011-08-15 《证券日报》 记者许洁

 海南航空(600221.SH)8月12日晚间公告,为提升公司对控股子公司中国新华航空集团有限公司的控股比例,公司拟以10.8亿元受让公司控股股东大新华航空有限公司(简称“大新华航空”)持有的新华航空32.41%的股权。交易完成后,新华航空将成为公司的全资子公司。

  同时,海南航空还宣布,因工作调动原因,王英明不再担任海南航空董事长职务,董事会选择由陈明继任。不过,王英明仍是大新华航空董事长,这或许表明,海航集团倾力打造的“大新华航空”整体上市正在加速。

海南航空资本运作不断


  2010年10月以来,海南航空连续发出多份公告,涉及资产转让、增资、关联交易等多项资本运作事项,这些公告被多家券商研究员迅速解读为海航集团有限公司(HNA Group,简称“海航集团”)启动大新华航空整体上市的讯号。

  海南航空独立董事认为:目前中国航空运输需求持续快速增长,航空运输企业进入快速发展通道,此时,受让控股股东大新华航空持有的中国新华航空集团有限公司股权,可以有效提升公司对控股子公司新华航空的控股比例,进一步提高公司主业规模,增强公司竞争力,对公司未来发展产生积极影响。在定价依据上,此次交易以新华航空2010 年12 月31 日的净资产作为交易基础,参照新华航空2011年3 月31 日的净资产为交易价格,定价公允、合理。在公司董事会审议此次交易时,关联董事已全部回避,表决程序合法有效,不存在损害上市公司及全体股东利益的情形。

  资料显示,新华航空公司于1992年8月正式成立,总部设在北京,主要经营国内航空客货运输业务。1998年10月,并入神华集团。2001年由神华集团和海航集团共同对新华航空公司进行了重组改制,根据相关资料显示,重组后的新华航空注册资本为18.30亿元,其中海南航空出资9.333亿元,海航集团有限公司出资1.647亿元,神华集团出资7.32亿元,分别占公司注册资本的51%、9%和40%。

  2002年,海南航空与海航集团签订资产置换协议,将海航集团持有新华航空的9%股权置换给海南航空,至此海南航空持有新华航空60%的股权。而神华集团所持有的新华航空40%股权也被其他航空公司所觊觎。最终,新华航空还是被海航集团收编。

大新华赴港上市重启预期强烈


  “新华航空对于海航集团打造‘大新华’战略确实至关重要。”一位航空业内人士曾表示。

  中信建投航空业分析师李磊曾表示:“如果海航集团不能完成对新华航空的收购,就不能将新华航空的所有业务归入大新华航空,这将会对大新华航空上市进程产生一定影响,海航的整个战略也将随之被打乱。”

  事实上,海航集团打造的大新华航空上市之路一直坎坷。早在2004年,为实现将旗下的主要航空资产海南航空、新华航空、长安航空和山西航空进行统一运营,变更多法人为单一法人,海航集团发起成立了大新华控股公司(大新华航空的前身),这也是海航集团在海南航空之外搭建的新的融资平台,最终目标为公开IPO,在香港红筹上市。不过由于金融危机的爆发,上市工作不得不暂停。

  但大新华航空日前表示,仍在考虑让公司股票上市,以把握行业复苏良机拓展自身业务。

  大新华航空董事长王英明在今年6月份曾对媒体表示,公司正在研究上市计划,上市时间难以确定,这是一个非常复杂的问题,牵扯到监管部门的审批,但香港是首选的上市地点。但他拒绝透露时间表或发行规模。

  安信证券分析师吴莉指出,考虑到今年行业高景气,大新华航空赴港上市计划重启预期强烈。2010年大新华航空约80%的利润来自于海南航空,由于其他航空资产规模较小,未来大新华航空的业绩仍将主要来自海南航空的表现。
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