东航、南航纷纷定向增发股票 以期度过难关

帅哥

2009-08-25 《经济参考报》 记者方烨　
　　中国东方航空股份有限公司（China Eastern Airlines Corporation Limited，简称“东航”）24日在香港联交所发布消息，拟定向增发13.5亿股A股，同时配售4.9亿股H股。无独有偶，22日中国南方航空股份有限公司（China Southern Airlines Company Limited，简称“南航”）公告称，已增募资30亿元人民币。在民航业整体大环境不景气的情况下，有条件的大航空公司都纷纷通过定向增发来改善自己的股本结构，以图度过这一困难时期。
　　东航24日发布的公告表示，该公司拟向不超过10名特定对象非公开发行A股，发股量不超过13.5亿股，其中公司控股股东中国东方航空集团公司（China Eastern Air Holding Co.，简称“东航集团”）拟以现金认购不超过4.9亿股，发行价格不低于4.75元每股，以此计算集资额约64.13亿元。另外，还拟向东航国际非公开发行H股，发股量不超过4.9亿股，发行价格不低于1.4港元每股，以此计算集资约6.86亿港元。
　　当前，这两家公司日子都过得比较艰难。自2002年以来，东航的利润一直在下跌，尤其在2008年，主业亏损了60亿元，在燃油套保上又亏损了70亿元，每股净资产从1.5元跌至-2.37元，股票被ST。上海航空股份有限公司（Shanghai Airlines Co., Ltd.，简称“上航”）则更惨，自2004年以来持续亏损，2008年净利润亏损超过12亿元，股票被*ST。
　　今年上半年，东航虽然盈利11.74亿元，但是主营业务依然亏损，上半年运输收入同比下跌15.57%。上航则根本未能盈利，上半年继续亏损9000万元。根据国际航空运输协会的最新预测，2009年全球航空业需求将继续恶化，甚至可能会出现自2001年以来的首次全年需求下滑。
　　据国泰君安分析师吴莉测算，此次东航非公开发行A股和H股募集资金约为70.2亿元，非公开发行后，归属于母公司股东权益将达到24.7亿元，资产负债率将降至96.5%，有助于增强财务安全，提高抗风险能力，为公司持续发展提供保障。以一年期短期借款利率5.31%的水平测算，此次非公开发行将减少每年财务费用约3.7亿元，对提高东航的经营业绩将起到积极作用。
　　南航选择增发原因和东航一样，也是迫于经营的压力。南航22日的公告称，已于8月21日完成向控股股东中国南方航空股份有限公司（China Southern Airlines Company Limited，简称“南航”）在香港的全资境外子公司南龙控股定向增发7.2亿股H股，并已于2009年8月20日完成向南航集团定向增发7.2亿股A股。此次增发共募得资金总额30亿元。