空管系统国产化采购加速 市场蛋糕遭遇分食

帅哥

2009-10-17 《每日经济新闻》 记者宋元东 　继南京、哈尔滨空管自动化系统招标在9月下旬落定之后，贵阳、呼和浩特两套空管自动化系统将于下月集中招标。根据中航材国际招标公司（简称“中航材公司”）日前发布的招标信息，两个招标公告均明确提出国产化要求。业内人士向《每日经济新闻》记者表示，空管系统国产化采购明显加速！对于川大智胜（002253，收盘价35.75元）来说，无疑是一大利好！ 　　与此同时，川大智胜在自身产品线上最重要的空管自动化系统领域又冒出了一个新的竞争对手——中国民用航空局第二研究所（简称“民航二所”）！面临新的劲敌，川大智胜的市场地位是否会动摇？产品毛利率是否会受影响？

“第三者”分食市场蛋糕

　　就在国产化采购加速的驱动下，川大智胜在国内空管自动化市场越做越大之时，新的竞争对手冒出来了，并已开始大口吞食可能属于川大智胜的蛋糕。 　　9月21日，南京、哈尔滨空管自动化系统发布招标结果，结果中标人不是市场普遍预期中的川大智胜或中国电子科技集团28所（简称“28所”），而是一家名不见经传的成都民航空管科技发展有限公司。查阅资料发现，这家公司来头也不小，虽然2003年才组建，但隶属于实力强大民航二所，该所产品覆盖范围较宽，其中就包括空管自动化系统。去年7月16日，该所研制的空管自动化系统关键技术通过民航总局科技成果鉴定。 　　对于这一中标结果，银河证券分析师王家炜认为有些意外，他本来预测28所或川大智胜最有可能在南京与哈尔滨项目中标，因为这两家单位都已分别有两套空管自动化主用系统获得应用。虽然该中标项目并非完整的空管自动化主用系统，但仍十分重要。在国内民航机场运输业务量排序中，南京禄口国际机场排第13名，哈尔滨太平国际机场排23名，均是排名靠前的较大规模机场。 　　王家炜认为，现在看来国内空管自动化市场的竞争格局有所变化，原来主用系统的国内提供商包括28所和川大智胜共两家，现在增加到3家，即民航二所（包括其下属公司）。

关注未来招标结果

　　在空管自动化系统国产化领域，原本是两分天下，现在突然加入“第三者”，竞争格局突变后，川大智胜的市场地位是否会受到动摇？未来产品价格会不会受到影响？ 　　龚浩认为，根据公司去年上市时披露的招股说明书，在主用系统上的竞争对手仅提及28所。由于空管系统市场高度集中，且得到政府指导和扶持，因此这个行业不容易出现新的进入者。但新进入者一旦进入，毋庸置疑会分食一部分蛋糕，长远来看会压缩川大智胜的市场空间。不过，国产化市场未来可挖掘的空间还很大，新进入者短期不会造成太大的影响。从管理层以及系统安全性的角度来看，如此大的市场不可能由一家企业独占。由于川大智胜自动化系统是国内首个通过验收的主用系统，而且还曾获得过国家科技进步一等奖，市场地位比较稳固。 　　未来，这三家公司中到底谁是“主角”，谁是“陪练”？龚浩表示应密切关注未来七、八次空管自动化系统的招标结果。 　　王家炜进一步认为，此次竞争格局的变化主要影响到空管自动化主用系统、备用系统的市场，由3家企业代替原来的2家企业分享市场，产品价格上也可能受到影响。由于川大智胜在空管自动化主用系统、备用系统、塔台视景模拟机、车牌智能识别等5个方面都面临市场迅速增长的需求，此次招标结果只是使其中一个方面的增长打了折扣，公司业绩高增长的前景并没有改变。 　　根据川大智胜2009年中报，空管产品占其主营收入的39.98%，毛利率高达62.87%。