IATA：2011年航空业盈利预期下降至86亿美元

民航

2011-03-03 环球旅讯

　　2011年3月2日，国际航空运输协会（International Air Transport Association，IATA，简称“国际航协”）宣布下调2011年的航空业盈利预期至86亿美元，相比2010年行业的净利润160亿美元，下降了46%。
　　国际航协理事长兼首席执行官乔瓦尼·比悉尼亚尼先生说：“中东政局动荡导致燃油价格上涨至每桶100美元，超出我们去年12月所做的每桶84美元的预测。与此同时，今年全球经济增长预计将达到3.1%——比三个月前的预测高出0.5%。然而，收入虽强劲增长，但相比高企的成本仍只是杯水车薪。与去年相比，2011年的利润额减少近一半，净利润率更是微乎其微，仅有1.4%。
　　本次预测的重点还有：
　　燃油：国际航协根据市场预测，上调2011年的平均燃油价格，从去年12月份的布伦特原油每桶84美元上调至每桶96美元。考虑燃油对冲的影响，即约有50%的预期消费，最终将导致航空业的燃油成本上涨100亿美元，总计高达1,660美元。相较2010年，2011年的燃油价格将上涨20%，燃油成本占整个运营成本的29%。2010年为26%。
　　经济增长将增加航空业营收，因而可部分弥补新增的成本。例如，自2009年年初开始，机票平均价格（不含税费）上升了20%，单位燃油成本增加25%。2011年，即使增加营收也无以遏制燃油价格上涨而引起的利润下滑，将比2010年减少了46%。
　　需求：全球GDP预计增长3.1%（去年12月份的预期为2.6%），将有利于航空运输业的继续增长。因此，国际航协上调客运需求增长预期至5.6%（此前为5.2%），货运增长预期为6.1%（此前为5.5%）。客运和货运综合来看，以吨公里计算，预期增长5.7%。
　　运力：已公布的航班时刻表显示运力仅增长了6%，略低于去年年底的预测，即6.1%。其中，5%的运力增加将来自2011年投入运营的1,400架新飞机。余下的1%则是曾经闲置的双通道飞机恢复正常运营所致。
　　收益：2011年的运力增长6%，需求增长5.7%，差距仅为0.3%。相较此前的预期0.8%，供求差距进一步缩小。虽然载客率出现下降，但从今年1月份开始，他们仍然接近历史最高水平，剔除季节性因素，达到77.7%。载货率也高于之前的周期性高峰。紧缩供给和需求上升推动收益的增长。客运收益率预计将增长1.5%（之前预期为0.5%），货运收益率将增长1.9%（之前曾预期持平）。
　　两舱旅行：两舱客运是网络型航空公司利润的重要构成部分。采购经理人的信心指数是商务旅行的先行指标。今年1月，JP摩根/Markit采购经理人指数创下历史新高。此外，2010年底企业盈利状况良好和国际贸易的扩大均将继续拉动2011年的商务旅行，尽管增长速度低于2010年经济衰退后的反弹速度。
　　风险：继续上涨的燃油价格犹如达摩克斯剑，高悬在航空公司头上。如果全球经济和贸易快速增长，航空公司尚有机会通过调整票价抵消燃油成本。然而，如果燃油价格拖累全球经济增长，那么航空业的增长预期也将受到影响而下降。由于燃油价格受中东地缘政治的影响而升高，并非经济增长所致，因此航空业增长预期下行的风险很大。
　　比悉尼亚尼先生表示：“今年航空业继续走钢丝，净利润仅1.4%。航空业所面临的结构性问题，导致今年行业的利润率仅比过去的40多年高出0.1%。这令航空业没有足够的实力去对抗冲击。现在看来，燃油风险最大，如果导致全球经济停摆，行业前景堪忧。”
　　国际航协同时亦指出，不断增加的税负也将影响航空业，尤其是在一些对价格敏感的旅游度假市场。2010年，英国、德国和奥地利都额外征收航空公司票价的3%-5%作为税费。 最近，冰岛、印度和南非也计划拿航空业开刀。“人们对机票价格越来越敏感。油价高企致航空业泥足深陷，利润本已很薄，还要承担额外税费，航空业将不堪重负，从而丧失推动经济增长的能力。”比悉尼亚尼先生强调。
　　各地区的预测如下：
　　亚太航空公司成为全球航空业盈利最高的区域，预计将达到37亿美元，利润率为4.6%。此前预计该地区在2011年将预期盈利46亿美元，与2010年76亿美元的盈利相比出现大幅下挫。该地区继续保持强劲的经济增长，拉动盈利攀升，但中国正面临通货膨胀的调整，贸易和货运需求均在下降。盈利下调的主要原因是该地区航空公司的燃油套期保值的比例相对较低，受油价高企拖累所致。
　　北美地区航空公司预计盈利32亿美元，与之前的预期持平，但低于2010年47亿美元的盈利。油价高企将削弱该地区航空公司2011年的盈利能力，但之前航空公司通过削减运力营造出良好的收益环境。美国经济表现好于预期，2011年营收增加，但与燃油成本上涨互相抵消，因此与去年12月的 预期持平。
　　欧洲地区航空公司预计盈利5亿美元，高于此前1亿美元的盈利预期，但仍低于2010年的盈利额，即14亿美元。盈利上调主要是基于该地区航空公司在2010年下半年的良好表现。虽然银行和政府的国内债务危机致国内航空市场疲弱，但欧元贬值持续刺激出口业、外贸货运和长途商务旅行，因而拉高该地区的盈利预期。即便如此，欧洲航空公司税前利润率为1.1%，与各区域相比是最少的。
　　中东地区航空公司预计盈利7亿美元，大幅高于此前预测的4亿美元盈利，但低于2010年11亿美元的盈利。该地区政局动荡，预计影响到埃及、突尼斯和利比亚地区近20% 国际客运。海湾地区经济活跃，从油价上涨以及长途运输枢纽市场中受益，确保了该地区的盈利能力。由于新增运力的增幅仅略高于需求的增长，该地区航空公司的载客率大幅提高。
　　拉美地区航空公司预计盈利3亿美元，远远低于2010年10亿美元的盈利，以及此前7亿美元的盈利预期。该地区强劲的经济增长和国际贸易推动客运和货运需求的增加，从而实现盈利。但由于受油价高企的重创，该地区今年盈利水平急速下滑。
　　非洲地区航空公司预期将达到收支平衡，这与去年12月份的预期相同，但低于该地区2010年1亿美元的盈利。国外直接投资拉动经济的强劲增长和运输需求的增加，与亚洲地区迅速升级的贸易关系让该地区航空公司止亏。为争夺丰厚的业务量，该地区的航空公司不得不与中东航空公司和其它各方进行激烈的竞争。