华夏航空停飞牵出幕后亿万富翁与德隆系往事

民航

　2010-09-02 《每日经济新闻》 记者孙嘉夏、喻春来、李卓

2006年9月25日11时58分，华夏航空有限公司（China Express Airlines Company Limited，简称“华夏航空”）首航。这架从贵阳龙洞堡机场（简称“贵阳机场”）飞往黔东南苗族侗族自治州黎平机场的航班，将原本相距250公里、坐汽车需要8个小时才能到达的遥远路途，缩短至35分钟。
　　首航赞誉一片。
　　时隔近4年后，2010年8月28日，正值民航部门开展安全大检查之期，华夏航空G52744航班降落于贵阳机场，右机翼翼尖擦地，公司随即被中国民用航空西南地区管理局勒令暂停运行。
　　尽管如此，持有华夏航空40%股权，位居公司第一大股东的鸿商产业控股集团有限公司（简称“鸿商控股”）实际控制人于泳，却始终并未公开露面。
　　这似暗合了于泳一以贯之的低调作风，即使在鸿商控股持股49%的洛阳钼业（3993.HK）于香港上市之时，于泳也并未出席仪式，代替其现身的是鸿商控股董事局主席于波。洛阳钼业2009年年报显示，鸿商控股仍持有上市公司17.36亿股，以洛阳钼业9月1日收盘价4.49港元计算，持有鸿商控股90%股权的于泳，仅此一项，身家即达70亿港元。
　　刻意对外界表现低调的于泳似另有隐情。早在华夏航空获准开飞之际，原为发起人之一的北京利德投资有限公司（简称“利德投资”），即在卷入德隆案后退出华夏航空的筹备工作。而前述鸿商控股董事局主席于波、鸿商控股股东许军则一度分别担任利德投资法定代表人和董事之职。
　　当时，德隆系借利德投资之手，拿下中富证券，使之成为德隆系吸收社会资金的平台。此后的事态发展，再将首都机场集团公司（Capital Airports Holding Company）卷入其中。曾通过旗下的金飞民航掌控中富证券的首都机场，在一度将控制权拱手让予于波后，试图借德隆系崩盘之际，重夺中富证券，但结果并未如首都机场所愿，而多名插手重组事宜的人士亦最终身陷囹圄。

神秘的鸿商控股

　　中国民用航空局（Civil Aviation Administration of China，简称“民航局”）副局长李健显然对华夏航空并不满意。“谁不把安全当回事，不把公众的利益当回事，谁就别赚钱。”8月31日，李健在于沈阳召开的东北地区民航安全大检查座谈会上称。
　　之前3天的8月28日，华夏航空班机于贵阳机场降落时，右机翼翼尖擦地。李健称，根据初步调查，该起事件中华夏航空违规操作，且并未及时上报，存在侥幸心理，直至有旅客反映，民航管理部门方知悉此事。这当然让正开展全国民航系统安全大检查工作的局方不满，“理应停航”，李健表示。
　　这或许会让此前在投资上无往不利的鸿商控股感到一丝担忧。“那  （华夏航空）是很久之前的一项投资了。”鸿商控股总裁办人士告诉  《每日经济新闻》记者，“我们在那边（指贵州）当然会有负责安全等事务的工作人员。”
　　成立于1998年的鸿商控股，之前的投资业务囊括了通信设备、航空运输、网络设备制造业、化工材料产业、生物医药产业、机电自动化、矿业投资、金融投资、风险投资等多个不同领域。截至2009年末，集团本部合并净资产达到50亿元人民币，且声称无任何银行负债。
　　这无疑让人感慨鸿商控股之经营能力。“投资是鸿商集团主要的经营手段，包括投资创办企业、购并具有价值的成熟企业、基于财务目的的风险投资等。”鸿商控股于官方网站“董事局致辞”一栏中介绍道，“集团迄今所投资的企业均是行业内领先或具备领先潜力的企业，形成了塑造潜在行业领袖企业的独特投资风格。”
　　致力于成为“中国最出色的产业投资企业之一”的鸿商控股，此前最经典的投资案例之一，正是来自于洛阳钼业。
　　2004年，鸿商控股以1.8亿元代价，在击败上海复星集团等对手后，拿下洛阳钼业49%股权。2007年，洛阳钼业即成功在香港上市。鸿商控股所持有的洛阳钼业股权最高市值一度达到360亿港币，金融危机之后，市值亦稳定于百亿港币左右。同时，洛阳钼业多年来为鸿商控股带来的现金分红，即高达近20亿元现金。
　　鸿商控股方面介绍称，2004年时，钼行业正处低谷期，此时公司选择向洛阳钼业注资1.8亿元现金，使洛阳钼业迅速扩大1倍产能，从而成为后来行业景气时的大赢家。公司同时帮助洛阳钼业  “以最快的速度”在香港主板实现上市，且以黄金股的定价标准发行了新股，“一次募集了81亿港币的现金”，这为洛阳钼业后续的资源整合打下了基础，并使洛阳钼业集团进入了世界矿业百强之列。
　　但洛阳钼业的成功上市，在为于泳带来巨额财富之时，却丝毫无助于外界增进对鸿商控股的了解。
　　于泳并未选择参加洛阳钼业在香港举行的上市仪式，在华夏航空停飞事件沸沸扬扬之际，亦未选择出声回应。“我们都有专业的团队做。”上述鸿商控股总裁办人士说。公司所秉承的经营理念则是“坚持所有权和经营权分离及专业化分工的原则，在企业治理上，坚定地依靠企业既有的优秀管理团队”。

德隆往事

　　尚不清楚于泳的低调是否出于本意，但这位亿万富翁的早先过往，却与德隆系有着千丝万缕的联系。
　　早在2004年，华夏航空即已获民航局批准筹建，当时投资发起人仅有鸿商控股及利德投资。公司拟定注册资本为1亿元，其中鸿商控股、利德投资分别出资5000万元。值得注意的是，出自鸿商控股的许军，曾担任利德投资董事职务。洛阳钼业上市招股书记载，鸿商控股仅有两名自然人股东，其中于泳持股90%，另一名股东即许军，持股10%，此外，于波也曾担任利德投资法定代表人。
　　而利德投资之后却卷入了德隆案中。记者获得的上海市二中院一份刑事判决书显示，经法院审理查明，2002年2月于上海成立的中富证券注册资金5.1亿元，并具有受托投资管理等业务资质；2003年，中富证券转让股权，转让后的实际股东，即为利德投资等4家单位，其中利德投资持股54.12%。于波、许军等人向法院提供的证言显示，利德投资与中企公司在2003年4月18日签订了《股权转让框架协议》，由利德投资将持有的中富证券54.12%股权，实际转让给德隆集团控制的中企公司。
　　法院审理则记载，德隆集团总裁唐万新与唐万川、张业光等人共谋，通过旗下实际控制的中企公司名义，以3.6亿余元的价格，收购利德投资，并掌控中富证券。
　　此后，唐万新要求中富证券相关负责人，以保本并支付高于银行同期利率数倍利息的方法，吸收公众资金，并下达了吸收资金6亿元的指标。仅在2003年9月至2003年12月期间，中富证券即向北京市人防开发管理中心等5家单位和王宏等22名个人吸收资金计1.9亿余元；2004年1月至同年4月间，再向通用燃气等17家单位及41名个人，吸收资金计6亿余元。中富证券并通过承诺保本、支付4.5%至13%利息的方式，与部分单位及个人签订《资产管理委托协议书》等，吸收资金共计7.9亿余元。
　　在这之后，利德投资最终退出华夏航空筹备工作。公开资料显示，华夏航空目前为中外合资股份有限公司，法定代表人胡晓军。鸿商控股持股40%、北京龙开创兴科技发展有限责任公司持股11%，两家外资企业精英国际有限公司、邓普尼国际有限公司分别持股25%和24%。
　　而这段模糊不清的历史，似连监管机构都已不愿提起。“华夏航空的股东是谁之类的情况，我们都不是太清楚。”中国民用航空西南地区管理局相关人士告诉记者。

首都机场的算盘

　　证监会针对时任中富证券代总经理郭凯霞开出的一纸罚单，揭开了首都机场于中富证券事件中辗转腾挪的手段。
　　2004年5月20日，原在首都机场负责财务工作的郭凯霞，来到德隆案爆发后人心惶惶的中富证券。
　　中富证券原即由首都机场掌控。2002年，中富证券在上海增资扩股并获证监会批准。该轮增资扩股中，首都机场掌控下的金飞民航出资1.02亿元，成为中富证券并列第一大股东。此外，股东还包括华龙旅游、北京中融、温州信托、上海中融、中科联控等公司。有消息称，除金飞民航并列第一大股东外，首都机场另有关联企业持股中富证券，亦即首都机场为中富证券实际控制人，但此说始终未获首都机场证实。
　　但上述法院判决书显示，此后中富证券控股权却易手利德投资。当时亦有媒体描述，“自然人于波曾经直接掌控了中富证券。”当时的于波，被形容为以期货交易起家，并与首都机场关系极佳。此后德隆案发，中富证券随之陷落。首都机场即派出郭凯霞担任临时负责人，当时的托管组成员，由金飞民航、温州国际信托等组成。
　　此后所谓临时托管组于重组中纵横自如，但很快，“纳爱斯6亿理财资金”案发。当时的调查显示，金飞民航为挽回自身于中富证券中的损失，将“纳爱斯”账户中的资金买入国债，并计划转入同样由首都机场控制下的金元证券中，以最终返至金飞民航账户。而上海市二中院的审理查明，在中富证券于上海增资扩股之时，利德投资即已掌控54%股权，显然，当时多家出现在中富证券股东名单中的公司，均为利德投资代持企业。而有媒体并援引知情人士的消息称，于波与金飞民航两任负责人黄祥忠、崔民权过从甚密，在对中富证券的增资扩股中，资金亦来源于金飞民航。
　　而黄祥忠与崔民权，最终身陷囹圄。