冀中能源组建河北航空 多元化战略有多美？

民航

　2010-06-29 《每日经济新闻》 记者喻春来 以煤炭为主业的河北冀中能源集团有限责任公司“看上了”时髦的航空产业。6月28日，河北省政府宣布成立河北航空投资集团和河北航空有限公司（Hebei Airlines Co. Ltd.，简称“河北航空”），河北航空投资集团有限公司将由河北省国有煤炭企业龙头——冀中能源集团持有全部股份，注册资本为5亿元人民币，河北航空公司将作为该集团的核心企业。 　　这是各地政府投资参股地方航空公司冲动浪潮的最新案例。但分析师认为，冀中能源集团入主航空产业可能更多是河北省当地政府授意而为，多为地方政府投资冲动的产物，与主业过于偏远的多元化策略或不利于冀中能源集团的发展。

分析师不看好

　　冀中能源集团董事长、河北航空集团董事长王社平称，河北航空投资集团的成立，是冀中能源集团继重组华北制药后，多元化发展战略的又一重要举措。 　　王社平认为，考虑到传统煤炭市场不稳定因素，以及新能源的蓬勃发展和低碳经济的势不可挡等带给煤炭产业的巨大冲击和挑战，冀中能源集团认为，要想增强抗市场风险能力，使企业迅速做大做强，就要在坚持以煤为主，低成本扩张的基础上，实施多元化战略。 　　广发证券煤炭行业分析师陈亮对《每日经济新闻》说，“挖煤的企业组建航空公司很奇怪，很难看懂。” 　　据冀中能源集团网站资料，冀中能源集团旗下有8个子公司，拥有金牛能源、华北制药和金牛化工3个上市公司，是以煤炭为主业，涉足医药、电力、化工、机械、建材、物流等多个产业板块，资产总额580亿元，煤炭储量150亿吨。陈亮称，冀中能源集团一直在进行非煤产业之外的扩张，但是，该公司多元化经营很散很乱，没有形成一个体系。 　　6月9日，冀中能源股份有限公司（000937）新增股份完成上市，冀中能源集团煤炭业务整体上市收官。陈亮认为，煤炭主业已完全注入上市公司了，集团本身就是一个空壳，而上市公司有水泥、玻璃纤维业务，怎么说也与煤炭沾边。 　　中投顾问流通行业研究员黎雪荣认为，石家庄正定国际机场接近京津地区，且相对北京首都国际机场、天津滨海国际机场，在航班和票价方面处于劣势，石家庄的航空市场发育尚不成熟，河北航空将面临激烈的竞争。

地方政府投资冲动产物？

　　据了解，河北航空的前身是东北航空，其股东为：沈阳中瑞投资有限公司（34%），川航集团（33.5%），沈阳市国资委（16.25%），辽宁寰江实业有限公司（16.25%）。去年，由于经营状况不佳面临资金链断裂的困境，东北航空股东方一直在寻求买家以实现重组。东北航空此前宣布，6月21日正式更名河北航空，并负责履行相关权利、义务、债权、债务及有关业务往来。 　　为何冀中能源集团会接手这块并不好的资产？陈亮认为，冀中能源集团可能受河北省政府的授意，才投资航空产业的。河北省政府也找不到更好的企业来投资，只能找当地最大的国有企业。冀中能源集团现为河北省属国有独资公司，综合实力位居全国煤炭行业百强。 　　中国民航干部管理学院副教授邹建军认为，地方政府有一家属于自己的航空公司，在拍板决策方面将更有话语权。“地方政府普遍认为，航空对地方经济有明显的拉动作用，再加上开通航线是很好的政绩工程。”不过，地方政府投资航空公司不能光要面子，几亿元资金投入，关键在于怎样让公司达到可持续盈利。