洪都航空放出绝情公告 机构指责其“食言”

民航

2010-11-12 《每日经济新闻》 记者赵笛

昨（11）日，江西洪都航空工业股份有限公司（简称“洪都航空”，600316）成为两市唯一一家跌停的个股，且是开盘一字跌停。由于公司公布了一则史上最无情的澄清公告，引得资金恐慌出逃。

　　昨日，一位军工行业研究员告诉《每日经济新闻》，业界对中国航空工业集团公司（ Aviation Industry Corporation of China，简称“中航工业”）向洪都航空注入防务性资产由来已久，在不少研报中都有反映，公司也曾释放过相关讯息。洪都航空此时发布澄清公告着实让人难以理解，公司“自食其言”。

澄清公告不留想象空间

　　洪都航空的提示性公告有两个方面的内容。一是澄清中国航空科技工业股份有限公司（简称“中航科工”）减持公司股份并非违规。公司表示，中航科工出于自身生产经营的需要于近期减持了所持有的公司1.65%股份，该减持行为符合国家有关证券监管、国资监管以及军工行业管理的有关规定。

　　另一条是关于部分媒体及机构认为中航工业将利用公司作为中航工业所属防务资产上市平台报道的澄清。公司表示，中航工业从未考虑过将所属防务资产注入公司，未来也不会考虑将防务资产注入公司；中航工业并未对所属防务资产进行任何形式与上市重组相关的准备工作，在未来几年内也不会将防务资产注入现有的由中航工业作为实际控制人的上市公司。

　　《每日经济新闻》发现，后面一则澄清并不寻常，是导致股价跌停的罪魁祸首。其实，上市公司中的澄清公告很多，但像这样把话“说死”的澄清却并不多见，甚至是“前无古人”。一般来说，上市公司在核实重组、资产注入等传言不实后，会给予“三个月内无此事项”的澄清公告。然而，洪都航空却采用了“从未考虑”、“未来也不会考虑”，以及“未来几年内也不会”等词语，完全封杀了注资的可能和洪都航空未来的想象空间。

机构集体看错？

　　“没想到公司会出这样的公告，太意外了。”面对洪都航空的跌停，昨日几位军工行业研究员告诉《每日经济新闻》，他们对公司突发澄清公告表达了些许愤怒。

　　在记者搜集得到的关于洪都航空的研究报告中，多家券商均对中航工业向洪都航空注入防御性资产予以看好。海通证券在今年4月份的一份报告中就指出，“市场抱有洪都航空可能成为中航工业防务板块旗下资产整合平台的强烈预期。”齐鲁证券也认为，公司作为中航工业旗下一上市公司，有望成为其防务领域重要的整合平台。

　　光大证券在今年10月底的一份研报中也认为，“（洪都航空）作为中航防务资产平台，空间很大。”该研报指出，中航工业提出的“两融、三新、五化、万亿”的发展战略，为集团发展提供了纲领性的发展方向，明年将是计划的最后一年。洪都作为中航防务资产的唯一上市平台，未来中国贵州航空工业（集团）有限责任公司（简称“贵航集团”）的教练机业务若整合进来，将以股权划转为主；而且只要集团大方向没变，那中国的成都飞机工业（集团）有限责任公司（简称“成飞”）和沈阳飞机工业（集团）有限公司（简称“沈飞”）的军机资产整合进上市公司有就很大的可能。

　　然而，机构的集体看好换来的却是公司一纸无情的澄清，这到底是为什么呢？

机构指责洪都“食言”

　　对于为何机构会集体看错，一位不愿具名的军工行业研究员告诉《每日经济新闻》：“我们基本上是根据现有框架结构予以推断的，但公司在这方面释放的信息也比较强烈。”他告诉记者，公司层面有这种想法，甚至在2009年年报中也有过表述。

　　随即，记者找到了洪都航空2009年年报。在董事会报告的第二部分“对公司未来发展的展望”一节，记者发现如下表述：“中航集团旗下的十大板块原则上不再进行新的IPO，而是对目前已有的上市公司通过定向增发、资产注入、资产置换等资本运作手段实现子公司整体上市。公司作为中航工业旗下一上市公司，有望成为其重要的整合平台。”

　　由此可见，机构的看错并非集体主观臆断，而是获得了某种暗示。“重要的整合平台，那只有是防务性资产整合的平台了。”上述研究员告诉《每日经济新闻》，目前中航系防务资产的业务管理模式是中航工业集团——防务公司——洪都集团——洪都航空，由于洪都航空是防务公司旗下唯一的上市公司，结合公司的表态，其注资的可能性就很大了。他认为，机构如此推断并不存在问题。

澄清时机存疑云

　　昨日盘后公开信息显示，虽然有两家营业部席位买进过千万，但卖出席位的出货力度更大。其中，银河证券合肥金城证券营业部卖出5850.7万元，一家机构席位卖出2497万元。

　　“洪都航空此时出澄清公告，有些奇怪。”昨日，一位长期关注军工的私募人士告诉《每日经济新闻》，他认为，洪都航空的澄清公告存在两个疑问。首先，公司为何此时出澄清公告。其实，早在10月11日，公司就曾对媒体关于“违规减持”的报道予以澄清，昨日再次澄清未免多余。而机构关于“防务性资产注入洪都航空”的说法，已经持续了一年，近期也并没有更多的声音。公司此时澄清让人难以理解；其次，澄清为何选在横盘后。一般来说，澄清公告都源于股价大幅波动，在股价连续上涨时澄清。然而从图形看，在前期其他军工股大涨的情况下，洪都航空在高位横盘近三个星期，此时出面澄清，有何意义？

　　该私募人士指出，在中航精机获得资产注入而连续涨停后，军工股炒作很大一个方面来源于资产注入预期，洪都航空“防御性资产平台”的完全落空，对股价的打击短时间很难消除。上述军工行业研究员则更为悲观地指出，即使跌停后，洪都航空目前市盈率水平高达278倍，在军工股中仍处高位。