国航董事长孔栋:2010年盈利创新高 但未见顶

民航

　2011-04-01 香港《大公报》

　图：孔栋认为，国航去年业绩受机队结构限制增长，纯利今后仍有上升空间。

　　中国国际航空股份有限公司（Air China Limited，简称“国航”）董事长孔栋昨（31）日表示，公司去年纯利创新高，但仍未到顶，未来数年会加入更多宽体飞机，有利在国际航空市场上竞争。他表示，油价波动会对航空业带来灾难性影响，今年不会增加燃油对冲数量，公司亦调低6月底日本线航班数量，认为对公司业绩影响不大。另外，有关与香港国泰航空有限公司（Cathay Pacific Airways Limited，简称“国泰航空”）合资的国货航迟迟未挂牌，国航称，新公司将在上半年择吉日进行挂牌。
　　国航去年纯利120.05亿元（人民币，下同），按年增长1.5倍，每股派息0.1182元。若以目前汇率计算，国航纯利较策略股东国泰航空的140.48亿港元更高。不过，根据国航业绩报告，国泰航空去年纯利应为121.62亿元，仍比国航高，但该公司仍可从国泰航空获得投资收益30.03亿元，彼此受惠。
　　孔栋笑言：“对于2011年，大家可能有担心，因为2010年的业绩可能太好。不过，中国经济还要发展，‘十二五’确定国民生产总值（GDP）年均增幅为7%，航空业增速相对更高，大约介乎11%至12%。所以，重点是国航要抓紧发展机遇，我们从没认为这（指去年业绩）是我们的顶峰。”

今年是接新机旺年

　　他表示，虽然今年第一季度利比亚和日本出现变故，但公司经营状况仍比去年同期有提升，特别是机队结构。孔栋坦言，公司在过去3年缺乏宽体飞机，令公司在国际竞争上显得吃力，但今年开始会陆续接收多架宽体机，机队结构大幅改变，有利营运国际航线。截至去年底，该公司有282架飞机，今年将接收36架新机，当中9架为空中客车A330和波音777的宽体客机。
　　市场预期，今年航空业较大挑战来自去年第四季飙升的油价和日本核危机。国航去年的航油成本达到240.96亿元，同比大升66.6%，占总经营费用的33.7%。副总裁兼财务总监樊澄表示，公司目前通过燃油附加费补偿80%的燃油成本增幅，亦会以对冲合约进行航油套期保值。
　　孔栋称，公司对油价有一贯的应对方案，但只忧虑油价升得太快，会重演2008年冲上每桶147美元的困境，继而对航空业带来灾难性影响。他表示：“外界曾预测油价会升至每桶200美元，（若预测准确）航空公司将会受到极为严重的挑战，不可回避。”
　　该公司去年航油对冲合约收益为19.54亿元，同比减少29.2%，由与沿用2008年的合约，去年未新签订原油期权合约。樊澄表示：“合约比例和数量跟2009年和2010年没有变化，以对冲国际航线用油为主，目前油价常维持每桶100美元以上，合约发挥作用的机会更大。”该公司在2009年和2010年的套期实际交割量占年度航油消耗的比例分别为52.59%和28.2%，所有之前签订的合约会在今年12月31日前交割完毕。

日本航线运力占5%

　　国航作为主营国际航线的内地航空公司，业绩将受到日本核危机较大影响。以可用座位公里数（ASK）计算，赴日航线在国航客运运力大约5%，该公司目前已停飞仙台，东京航班减至每日1班，其他日本航点仍维持正常班次，部分已转用较小的飞机营运。樊澄表示，假如日本核危机问题持续1年，国航收入会减少1%至2%。该公司对日本航线的运力调整有效至6月底，正继续监控事态发展。
　　国航去年航空运输业务收入782.09亿元，大升62.6%。客运收入占总收入的82.6%，达681.38亿元，升59.6%。值得注意的是，货运收入去年升幅高达86.6%，至100.72亿元，占总收入12.2%。
　　不过，该公司与国泰航空合资的国货航挂牌日期一再推迟，樊澄指出，公司对国货航的资本性投入，已获得所有相关部门的核准，现在只需要上半年择“吉日”正式挂牌。国泰会在今年向该合资公司注入1架新货机，令机队规模增至10架，明年或之后会再加入2架波音747-400货机。
　　国航今年资本开支为236亿元，旗下深航则另有60亿元，当中逾九成资金用于购置新飞机，目前未再有买机计划，波音787-9“梦幻”型客机仍未确定交付日期。
　　另外，人民币每升值1%，会为该公司带来6亿元收益。